Оценка стоимости ценных бумаг — это определение рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями.

Самыми распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции, векселя и облигации. Особенности оценки этих ценных бумаг, а также перечень необходимых документов, стоимость и сроки проведения оценочной экспертизы представлены в разделах:

• Оценка акций;
• оценка векселей;
• оценка облигаций;
• оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.

Основные ситуации, при которых необходима оценка стоимости ценных бумаг:

• осуществление сделок по их купле-продаже;
• реструктуризация предприятия;
• внесение ценных бумаг в уставный капитал другого юридического лица;
• определение стоимости залога при кредитовании;
• передача ценных бумаг в доверительное управление;
• определение текущей рыночной стоимости компании и ее активов.

Различают следующие виды ценных бумаг:

• Денежные ценные бумаги, удостоверяющие денежные права;
• товарные ценные бумаги, удостоверяющие вещные права;
• акции, удостоверяющие и денежные, и вещные права владельца.

Оценка стоимости финансовых активов и обязательств, номинированных в ценных бумагах и детальный анализ финансовых вложений компании позволит не только определить рыночную стоимость займов, ценных бумаг, иных форм участия в бизнесе, но и прогнозировать перспективную доходность этих вложений.

При проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет их вид, эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данных ценных бумаг на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ценные бумаги, которые требуется оценить, котируются на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает не много времени. Если ценная бумага не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ценной бумаги данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщик проводит исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определяет ставку дополнительного дисконта, отражающую степень риска вложения денежных средств в данную ценную бумагу.

ПЕРЕЧЕНЬ НЕОБХОДИМЫХ ДОКУМЕНТОВ И ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ОЦЕНКИ АКЦИЙ

• Виды деятельности и организационная структура компании;
• Обзор производственной и финансово-хозяйственной деятельности;
• Бухгалтерская отчетность (годовая) за последние 5 лет, в составе:
  • форма 1 (баланс);
  • форма 2 (отчет о прибылях и убытках) с пояснениями;
• Бухгалтерская отчетность на последнюю отчетную дату с расшифровкой строк;
• Расшифровка себестоимости. Справка по расчету себестоимости по видам выпускаемой продукции (полная) с ценой реализации на последнюю отчетную дату;
• Расшифровка «Коммерческих расходов» и «Управленческих расходов» на последнюю отчетную дату;
• Расшифровка «Прочих доходов» и «Прочих расходов» на последнюю отчетную дату;
• Ведомость амортизации основных фондов;
• Капитальные вложения (в нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и др.);
• Инвентарные списки имущества;
• Выписка из реестра акционеров о сделках, совершенных с акциями предприятия за последний год;
• Выписка из реестра о составе акционеров, с указанием размера пакета;
• Данные о выплате дивидендов;
• План развития предприятия на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам;
• Реквизиты предприятия;
• Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.